公司债券和商业票据哪个风险最大，二者有什么区别？私募基金的投资范围是什么？

　赖姿羽律师，西安融资租赁纠纷律师,现执业于泰和泰（西安）律师事务所，法律功底扎实，执业经验丰富，秉承着“专心、专注、专业”的理念，承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念，全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

公司债券和商业票据哪个风险最大，二者有什么区别？

一、公司债券和商业票据哪个风险最大，二者有什么区别

公司债券比商业票据的风险要大一些。二者的区别主要在于：商业票据一般可以自由转让，企业债券的转让则需要一定的条件;企业债券的发行需要一定的条件，商业票据不需要;商业票据有带息和不带息之分;企业债券一般带息，在还本时一般要支付利息。

二、什么是商业票据，什么是公司债券

商业票据指由出票人签发，无条件约定自己或要求他人支付一定金额，可流通转让的有价证券，持有人具有一定权力的凭证。如汇票、本票、支票等。

债券是由国家机关、金融机构、社会团体、企业为了筹集资金向投资人出具的，保证在一定期限内按照约定的条件，到期还本付息的有价证券。

三、公司债券的实质是什么

首先，公司债券作为一种“证券”，它不是一般的物品或商品，而是能够“证明经济权益的法律凭证”。“证券”是各类可取得一定收益的债权及财产所有权凭证的统称，是用来证明证券持有人拥有和取得相应权益的凭证。

其次，公司债券是“有价证券”，它反映和代表了一定的经济价值，并且自身带有广泛的社会接受性，一般能够转让，作为流通的金融性工具。因此，从这个意义上说， “有价证券”是一种所有权凭证，一般都须标明票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖，其本身没有价值，但它代表着一定量的财产权利。持有者可凭其直接取得一定量的商品、货币或是利息、股息等收入。由于这类证券可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。

四、商业票据的特性是什么

1.票据是具有一定权力的凭证：付款请求权、追索权

2.票据的权利与义务是不存在任何原因的，只要持票人拿到票据后，就已经取得票据所赋予的全部权力。

3.各国的票据法都要求对票据的形式和内容保持标准化和规范化。

4.票据是可流通的证券。除了票据本身的限制外，票据是可以凭背书和交付而转让。

从正文中我们知道，商业票据比公司债券的风险要大一些。但是实际上，二者虽然在本质上有不同，但是其实都是具有一定风险的。我们需要对于所有的可预知的和隐藏的风险进行预判，因此许多企业和公司会选择专业的律师机构把关，力保不会陷入法律的纠纷中。

私募基金的投资范围是什么？

荔湾区律师 通川区律师 塘厦镇律师 贵港律师 安新县律师 道滘镇律师 番禺区律师

实务中，有的朋友会选择投资私募基金，伴随着高风险的同时，回报率也是比较高的。但是，有很多朋友对于私募基金的投资范围却不是很了解，因此感到十分困扰。为了解决您的私募基金疑问，特意为您搜集了以下资料，希望对您有帮助。

一、私募基金

私人股权投资，是一个很宽泛的概念，用来指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。

2014年12月31日，在保险业界，伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧接着一个的细化方案的“落地”。元旦前夕，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展。

2015年12月23日消息，17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。财新网报道称，多家商业银行收到银监会窗口通知，监管部门将依法撤回在中国证券投资基金业协会的备案资格。

二、私募基金的投资范围

证监会下发的《私募基金监督管理暂行办法》明确了私募基金的投资范围，包括买卖股票、股权、债券、期货、期权、基金份额及投资者同约定的其他投资标的。

目前而言，私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。

私募股权基金具有购买门槛较高、收取20%超额业绩费、追求绝对正收益、股票的投资比例灵活、操作灵活、流动性有限制、信息披露较少等特点。

三、私募基金投资范围的操作

所谓私募基金，即不通过公开招股，而是通过私下在特定范围内向特定投资者募集来筹措资金的方式。进行股权投资或者证券投资的基金。新修订的《证券法》规定“非公开发行证券, 不得采用广告、公开劝诱和变相公开的方式。”与公募基金不同，私募的募集对象是少数特定投资者，一般为富裕阶层或者机构投资者，数量一般不超过200 人。信息披露监管要求比公募基金低，而且私募基金的投资者可以与基金管理人共同商讨并制定基金投资方案，这与公募基金投资者参与度低也形成鲜明的区别。

根据私募基金的投资方式，可以分为：私募股权投资基金及私募证券投资基金。这两者的共同点是均需要在特定阶段持有企业股权。

不同点在于，私募股权投资基金主要是针对非上市公司股权的投资，更关注企业的成长性，投资后一般均参与企业的经营管理，目的在于控制或影响企业治理结构和经营收益，待企业发展成熟后通过股权转让等方式退出实现资本增值;私募证券投资基金重点是上市公司股票投资、衍生工具投资等资本运作。因此，它更加重视价差交易等各交易性机会，而不是长期投资。

四、私募基金范围的注意事项

1、私募股权投资经理通过信息收集和信息分析, 完成项目筛选, 将私募股权资本投资于那些具有潜在高收益但却无法从其他传统融资渠道获得资金支持的高风险企业; 其次, 私募股权投资经理与筹资企业就权益投资的证券类型、数量和定价, 以及投资协议的其他相关条款进行协商和谈判, 完成交易构造; 随后, 私募股权基金积极参与筹资企业的经营和监控, 部分筹资企业会在其积极参与管理下成长为能够通过其他资本市场上融资或出售的企业;

2、私募股权基金协助筹资企业通过首次公开发行 、出售或公司回购等模式收回投资、获得收益并回馈投资者, 在完成“投资”过程后开始新一轮的私人权益投资。

3、私募股权与公司债券、贷款、股票等具有同质性。但其本质特征主要在于：

私募股权不是一种负债式的金融工具，这与股票等相似，并与公司债券、贷款等有本质区别;

私募股权在融资模式方面属于私下募集，这与贷款等相似，并与公司债券、股票等有本质区别;

私募股权主要是投资于尚未IPO的企业而产生的权益;

私募股权不能在股票市场上自由地交易;

其他从略。从法律的角度讲，私募股权体现的不是债权债务关系。它与债有本质的区别。

以上就是对私募基金的投资范围的相关介绍了。为您总结一下，私募基金的投资范围其实和一般投资人没有太大差别，都可以从事股票、债券、期货等交易。只是，私募基金一般不会公开募股，对于投资人的资格也有着较高的要求限制。提醒，您在投资私募基金时，您可以提前判断一下，以免给您造成损失。